第四季度如何投资理财 2022年四季度工行理财近期表现

1、保险；

2、基金；

3、股票；

4、银行存款；

5、结构性理财产品；

6、信托。

拓展资料：

理财分为公司理财、机构理财、个人理财 和家庭理财等。人类的生存、生活及其它活动离不开物质基础，与理财密切相关。 “理财”往往与“投资理财”并用，因为“理财”中有“投资”，“投资”中有“理财”。所谓的理财也不仅仅是把财务往外投，被投资也是一种理财，不懂得被投资也就不懂得怎么更好投资。

理财涵义：

① 理财是理一生的财，不仅仅是解决燃眉之急的金钱问题而已。

② 理财是现金流量管理，每一个人一出生就需要用钱（现金流出），也需要赚钱来产生现金流入。因此不管现在是否有钱，每一个人都需要理财。

③ 理财也涵盖了风险管理。因为未来的更多流量具有不确定性，包括人身风险、财产风险与市场风险，都会影响到现金流入（收入中断风险）或现金流出（费用递增风险）。

参考资料： 百度百科-理财

2022年四季度报显示：沪股通在四季度增持了约2.08亿股，中国人寿减持0.33亿股。其他大股东没什么变化。一季报显示工行股东总数73.22万户比2月底的72.2万户，1个月增加了1.02万户。

营收分析：

2022年四季度报显示，工行营业收入2494.67亿元，同比增加6.52%。其中净利息收入1772.81亿，同比增加6.41%。非息收入中手续费收入416.68亿，同比增1.22%。更多的数据参考表1：

表1

工行的营收数据主要关注净利息收入和其他非息收入。先看净利息收入，同比增长6.41%，结合后面的总资产增速，净息差大概率是同比下滑的，估计同比降低4-5bps，这个水平算是中规中矩。

看完同比数据我们还需要研究一下净息差的环比数据。方法和建行那边类似，利用利息收入和支出数据通过表2进行计算：

表2

从表2中可以看到单日利息收入环比增长2.77%，支出环比增长5.41%，净利息收入环比增长0.94%。假设生息资产和总资产之间的比例保持相对稳定，且增长是接近线性的，那么我们可以用总资产算术平均估算生息资产规模的环比增长。根据我的评估生息资产的环比增速为2.7%。

根据这些数据可以推测出：1，第一季度净息差环比下降了约4bps；2,生息资产收益率基本持平；3，付息成本上升了约4bps。所以，工行过去5个季度净息差可能是：21年一季度2.14%，21年二季度2.10%，21年三季度2.11%，21年第四季度2.14%，22年一季度2.1%。去年下半年净息差回升的趋势受到负债成本抬高的干扰。

工行的其他非息收入看上去涨得不错，但是实际上和建行是同样的问题。其增长主要来自于保险相关的其他业务收入。根据2022年一季报披露的数据，其他非利息收入305.18亿，其中其他业务收入255.67亿，所以扣除保险相关的其他非息收入是49.51亿。去年同期这一数据为58.7亿。也就是说扣除保费收入后其他非息收入负增长15.66%。

工商银行的手续费收入依然表现不佳，疫情以来连续执行减费让利对工行造成较大影响。因为工行的个人财富管理业务规模相比总资产规模较小，而占手续费前几位的银行卡手续费，担保承诺手续费，对公理财等都受到疫情的影响。所以，造成工行的手续费收入增速低迷，这一问题对于四大行是通病。

最后再看一下工行的信用减值费用，同比增长12.41%，这个计提力度相对营收增速还是比较大的，不像有些银行为了保净利润增速大幅压低信用减值。

资产分析：

工行年报总资产37.3万亿，同比增长8.52%。其中贷款总额21.01万亿，同比增长10.77%。对公贷款和零售贷款的增长比较均衡。工行年报总负债33.94万亿，同比增长8.19%。其中存款总额27.97万亿，同比增长7.82%，更多的数据参考表3：

表3

不良分析：

根据四季度报工行的不良余额3068.87亿比年报的2934.29亿增加了134.58亿，不良率1.42%与年报持平。第一季单季信用减值损失706.62亿，按照去年全年信用减值损失中贷款减值的占比推算其中贷款减值为586.49亿。一季报不良覆盖率209.91%比21年年报的205.84%提高了4.07个百分点。贷款减值准备余额6441.87亿比去年年报的6039.83亿增加了402.04亿。

根据年报披露的工行收回往年核销数据，估测第一季度收回往年核销贷款25亿，所以第一季度工行核销贷款规模为586.49+25-402.04=209.45亿。所以，新生成不良的下限为209.45+134.58=344.03亿，这个水平和去年前三季度每个季度260-300亿的水平相比略有提高，但是好于2020年疫情发生后的数据。

核充分析：

工行年报核充率13.43%比年报的13.31%提高了12个基点，同比2021年一季报的13.29%提升了13个基点，实现了核充率的提升。

点评：

工行这份一季报给投资者的感觉是表现相对平庸。净息差环比和同比都出现了下滑，去年净息差持续反弹的势头被打断。工行的新生成不良表现出一定反复。工行这份年报打分71分，比年报降低1分，净息差转为下滑扣除1分，新生成不良出现反弹，资产质量走弱扣1分，核充率环比同比出现提升加1分。